حاسبة صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي

طريقة الاستخدام

1. في السطر الأول من التدفقات النقدية، واحد في كل سطر، اكتب المبلغ الذي تستثمره الآن عدداً موجباً.
2. في كل سطر بعده، اكتب صافي النقد لسنة واحدة: المال الداخل موجب، والمال الذي تدفعه سالب.
3. اكتب معدل الخصم سنوياً، ٪، وهو العائد الذي يمكن أن تحققه في مكان آخر.
4. اقرأ صافي القيمة الحالية (NPV) ومعدل العائد الداخلي (IRR) وفترتي الاسترداد، ثم الجدول.

كيف يُحسب صافي القيمة الحالية

المال الذي يصل لاحقاً يساوي أقل من المال الذي يصل الآن، لأنه كان يمكن استثماره في الأثناء. يخصم صافي القيمة الحالية تدفق كل سنة بمعدل الخصم ويجمعها. يُدفع الاستثمار في الزمن صفر، ويُخصم تدفق السنة t لمدة t سنة.

صافي القيمة الحالية الموجب يعني أن الاستثمار يعطي أكثر من معدل الخصم، والسالب يعني أنه يعطي أقل.

NPV = مجموع CF(t) ÷ (1 + r)^t، لقيم t = 0، 1، 2، …

CF(0) = الاستثمار بإشارة سالبة
CF(t) = صافي النقد في السنة t
r = معدل الخصم كنسبة عشرية

• مع −1,000 و300 و400 و500 بمعدل 10٪: −1,000 + 300 ÷ 1.10 + 400 ÷ 1.21 + 500 ÷ 1.331 = −21.04.
• يُعدّ التدفق الأول في الزمن صفر، ولا يُخصم.

معدل العائد الداخلي

معدل العائد الداخلي (IRR) هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية صفراً بالضبط. وإذا كان العائد الذي تطلبه أدنى من IRR، فالقاعدة المعتادة في الكتب تقول إن الاستثمار يجتاز هذا الحد. وتجده الحاسبة بطريقة نيوتن انطلاقاً من معدل الخصم، ثم بمسح المعدلات إن لم تستقر طريقة نيوتن.

عندما تتغير إشارة التدفقات أكثر من مرة قد توجد أكثر من حل للمعادلة، فيوجد أكثر من معدل عائد داخلي. تعرض الحاسبة المعدل الأقرب إلى معدل الخصم، وتذكر ذلك.

فترة الاسترداد والاسترداد المخصوم

فترة الاسترداد هي الزمن حتى يتحول المجموع المتراكم للتدفقات من السالب إلى الصفر أو أكثر. وتُحسب السنة التي يحدث فيها ذلك كجزء: إذا كان المجموع −300 في نهاية السنة الثانية وكان تدفق السنة الثالثة 500، فالاسترداد 2 + 300 ÷ 500 = 2.6 سنة.

يفعل الاسترداد المخصوم الشيء نفسه بالتدفقات المخصومة، فيكون دائماً أطول من الاسترداد العادي عندما يكون المعدل موجباً. ويتجاهل المال الذي يأتي بعد نقطة الاسترداد.

ما لا تشمله هذه الحاسبة

• الضرائب والرسوم والتضخم. أدخل التدفقات بعدها، أو عدّل المعدل.
• تغيّر المعدل عبر السنين: استخدم معدلاً واحداً للمدة كلها.
• تدفقات لا تقع في نهاية السنوات. تعامل الحاسبة كل سطر كفترة واحدة.

الأسئلة الشائعة