Cómo se usa
- En la línea 1 de Flujos de caja, uno por línea, escriba el importe que invierte ahora como número positivo.
- En cada línea siguiente, escriba el flujo de caja neto de un año: el dinero que entra es positivo, y el que usted aporta es negativo.
- Escriba la Tasa de descuento anual, la rentabilidad que podría obtener en otra parte.
- Lea el Valor actual neto (VAN), la Tasa interna de retorno (TIR) y los dos plazos de recuperación, y después la tabla.
Cómo se calcula el valor actual neto
El dinero que se recibe más tarde vale menos que el que se recibe hoy, porque podría haberse invertido mientras tanto. El valor actual neto descuenta el flujo de cada año a la tasa de descuento y los suma. La inversión se paga en el momento cero, y el flujo del año t se descuenta durante t años.
Un VAN positivo significa que la inversión rinde más que la tasa de descuento. Un VAN negativo significa que rinde menos.
VAN = Σ CF(t) ÷ (1 + r)^t, para t = 0, 1, 2, …
CF(0) = menos la inversión
CF(t) = el flujo de caja neto del año t
r = la tasa de descuento como fracción- Para −1000; 300; 400 y 500 al 10 %: −1000 + 300 ÷ 1,10 + 400 ÷ 1,21 + 500 ÷ 1,331 = −21,04.
- El primer flujo está en el momento cero y no se descuenta.
La tasa interna de retorno
La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de descuento a la que el VAN es exactamente cero. Si la rentabilidad que exige es menor que la TIR, la regla de los manuales dice que la inversión supera ese mínimo. La calculadora la halla por el método de Newton, partiendo de su tasa de descuento, y recorriendo las tasas si Newton no llega a una solución.
Cuando los flujos de caja cambian de signo más de una vez, la ecuación puede tener más de una solución, así que puede haber más de una TIR. La calculadora muestra la más cercana a su tasa de descuento y lo indica.
Plazo de recuperación y plazo descontado
El plazo de recuperación es el tiempo hasta que el saldo acumulado de los flujos pasa de negativo a cero o más. El año en que ocurre se cuenta como fracción: si el saldo es −300 al final del año 2 y el flujo del año 3 es 500, el plazo es 2 + 300 ÷ 500 = 2,6 años.
El plazo descontado hace lo mismo con los flujos descontados, así que siempre es más largo que el plazo simple cuando la tasa es positiva. No tiene en cuenta el dinero que llega después del punto de recuperación.
Lo que la calculadora no incluye
- Impuestos, comisiones e inflación. Escriba los flujos después de ellos, o ajuste la tasa.
- Cambios de tasa a lo largo de los años: use una sola tasa para todo el periodo.
- Flujos de caja que no caen al final del año. La calculadora trata cada línea como un periodo.
Ejemplo resuelto: invertir 10.000, luego 3000, 4000, 5000 y 2000 al 10 %
Los flujos descontados son 2727,27; 3305,79; 3756,57 y 1366,03 después de la inversión. Sumados y menos los 10.000 invertidos ahora, dan un VAN de 1155,66.
El saldo acumulado es −10.000, después −7000, −3000 y 2000 tras el año 3, así que el plazo es 2 + 3000 ÷ 5000 = 2,60 años. Descontado, el saldo acumulado pasa a ser positivo en el año 4, con 3,15 años.
| Concepto | Cifra |
|---|---|
| Valor actual neto al 10 % | 1155,66 |
| Tasa interna de retorno | 15,32 % |
| Plazo de recuperación, años | 2,60 |
| Plazo de recuperación descontado, años | 3,15 |
Preguntas frecuentes
¿Qué tasa de descuento debo usar?
Use la rentabilidad que podría obtener en una inversión parecida con el mismo riesgo, o el coste del dinero que pide prestado. El resultado depende de la tasa, así que pruebe varias para ver cuánto le afecta.
¿Por qué falta mi TIR?
La TIR se muestra solo cuando los flujos de caja cambian de signo y alguna tasa da un VAN de cero. Si todos los flujos posteriores a la inversión son aportaciones suyas, o ninguno lo es, no existe TIR.
¿Cuál es la diferencia entre el plazo de recuperación y el descontado?
El plazo simple cuenta el dinero por su valor nominal. El descontado lo cuenta a su valor de hoy, así que es más largo, porque el dinero posterior vale menos.
¿Por qué hay dos TIR?
Cuando los flujos de caja cambian de signo dos veces, por ejemplo una inversión, luego ingresos y después un coste de cierre, el VAN puede cruzar el cero dos veces. Las dos tasas son respuestas válidas de la misma ecuación.
¿Se envían mis datos a un servidor?
No. El cálculo se hace en su navegador y nada de lo que escribe se envía a nosotros.
Fuentes
- Wikipedia (en inglés): Net present value (fórmula del VAN con t = 0 para el primer flujo)
- Wikipedia (en inglés): Internal rate of return (la tasa que lleva el VAN a cero y las varias TIR)
- Wikipedia (en inglés): Payback period (fórmula con flujos desiguales)
Cifras y texto revisados por última vez el martes, 10 de noviembre de 2026.