बॉन्ड यील्ड कैलकुलेटर

इसका इस्तेमाल कैसे करें

1. क्या हिसाब करना है चुनें: यील्ड से कीमत, या कीमत से यील्ड।
2. फेस वैल्यू, कूपन दर और साल में कूपन कितनी बार मिलता है, यह लिखें।
3. पिछले कूपन की तारीख, सेटलमेंट तारीख और परिपक्वता तारीख लिखें। परिपक्वता तारीख कूपन के शेड्यूल पर पड़नी चाहिए।
4. यील्ड या क्लीन प्राइस लिखें, फिर नीचे की कीमत, उपचित ब्याज और ड्यूरेशन पढ़ें।

कीमत और यील्ड कैसे निकलते हैं

बॉन्ड हर कूपन तारीख पर फेस वैल्यू × कूपन दर ÷ साल में कूपन की संख्या देता है, और परिपक्वता पर फेस वैल्यू। उसकी कीमत उन भुगतानों का वर्तमान मूल्य है, जिन्हें सेटलमेंट तारीख से एक अवधि की यील्ड पर छूट दी गई हो। खरीदार जो रकम देता है उसमें पिछले कूपन के बाद जमा हुआ ब्याज भी होता है; बताई गई क्लीन प्राइस उसे छोड़ देती है।

जब N भुगतान बाकी हों, तो k-वाँ भुगतान सेटलमेंट के k − α अवधि बाद आता है, जहाँ α मौजूदा अवधि का वह हिस्सा है जो बीत चुका है। डर्टी प्राइस उन भुगतानों का जोड़ है, जिसे (1 + y ÷ m) की ऋणात्मक घात पर छूट दी गई हो। परिपक्वता तक की यील्ड वह दर है जो उस जोड़ को क्लीन प्राइस और उपचित ब्याज के बराबर कर दे। कूपन वाले बॉन्ड का इसका कोई सीधा सूत्र नहीं है, इसलिए न्यूटन की विधि इसे खोजती है।

P_dirty = Σ CF_k ÷ (1 + y ÷ m)^(k − α)
AI = C × α
P_clean = P_dirty − AI

C   हर अवधि का कूपन = फेस वैल्यू × कूपन दर ÷ m
m   साल में कूपन की संख्या
α   मौजूदा अवधि का बीता हिस्सा
y   परिपक्वता तक की यील्ड, नाममात्र और सालाना

उपचित ब्याज और दिन गिनने का तरीका

उपचित ब्याज कूपन को उस अवधि के बीते हिस्से से गुणा करके निकलता है, और वह हिस्सा दिन गिनने के तरीके पर निर्भर है। 30/360 में हर महीने 30 दिन और साल 360 दिन का माना जाता है, इसलिए α = दिन ÷ (360 ÷ m)। Actual/Actual (ICMA) में यह पिछले कूपन से असली दिन ÷ अवधि के असली दिन है।

• 30/360 (US) 31 तारीख को 30 गिनता है। यह US कॉरपोरेट बॉन्ड और कई US एजेंसी इश्यू में चलता है। महीने के आखिरी दिन भुगतान करने वाले बॉन्ड के फरवरी वाले नियम यहाँ लागू नहीं होते।
• Actual/Actual (ICMA) US ट्रेजरी बॉन्ड और नोट्स में चलता है, और अवधि के हर दिन को एक-सा मान देता है।

ड्यूरेशन

मैकॉले ड्यूरेशन भुगतानों तक का वर्तमान मूल्य से भारित औसत समय है, साल में। मॉडिफाइड ड्यूरेशन उसे (1 + y ÷ m) से भाग देकर मिलता है। यह बताता है कि यील्ड में एक प्रतिशत अंक की बढ़त पर कीमत में लगभग कितने प्रतिशत की गिरावट आती है, और छोटे बदलावों के लिए सटीक है।

इस कैलकुलेटर में क्या शामिल नहीं है

• कूपन पर या बेचते समय हुई कमाई पर कर।
• ब्रोकरेज, कस्टडी फीस, और बॉन्ड की अपनी शर्तें, जैसे कॉल ऑप्शन, जो भुगतानों को बदलती हैं।
• महंगाई से जुड़े या फ्लोटिंग कूपन: यहाँ कूपन तय है।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल