Kalkulator imbal hasil obligasi

Cara memakai

1. Pilih Yang dihitung: harga dari imbal hasil, atau imbal hasil dari harga.
2. Masukkan nilai nominal, suku bunga kupon, dan berapa kali setahun kupon dibayar.
3. Masukkan tanggal kupon terakhir, tanggal penyelesaian, dan tanggal jatuh tempo. Tanggal jatuh tempo harus jatuh pada jadwal kupon.
4. Masukkan imbal hasil atau harga bersih, lalu baca harga, bunga berjalan, dan durasi di bawah.

Cara harga dan imbal hasil dihitung

Obligasi membayar kupon sebesar nilai nominal × suku bunga kupon ÷ kupon setahun pada setiap tanggal kupon, serta nilai nominal pada jatuh tempo. Harganya adalah nilai kini pembayaran itu, didiskon dengan imbal hasil untuk satu periode dari tanggal penyelesaian. Harga yang dibayar sudah termasuk bunga yang terkumpul sejak kupon terakhir; harga bersih yang dikutip tidak memasukkannya.

Dengan N pembayaran tersisa, pembayaran ke-k jatuh k − α periode setelah penyelesaian, dengan α adalah bagian periode berjalan yang sudah lewat. Harga kotor adalah jumlah pembayaran yang didiskon pada (1 + y ÷ m) berpangkat negatif sebesar waktunya. Imbal hasil jatuh tempo adalah suku bunga yang membuat jumlah itu sama dengan harga bersih ditambah bunga berjalan. Untuk obligasi berkupon tidak ada rumus langsung, jadi metode Newton mencarinya.

P_dirty = Σ CF_k ÷ (1 + y ÷ m)^(k − α)
AI = C × α
P_clean = P_dirty − AI

C   kupon per periode = nilai nominal × suku bunga kupon ÷ m
m   kupon dalam setahun
α   bagian periode berjalan yang sudah lewat
y   imbal hasil jatuh tempo, nominal dan per tahun

Bunga berjalan dan konvensi hari

Bunga berjalan adalah kupon dikalikan bagian periode yang sudah lewat, dan bagian itu bergantung pada cara menghitung hari. Dalam 30/360 setiap bulan berisi 30 hari dan setahun 360 hari, sehingga α = hari ÷ (360 ÷ m). Dalam actual/actual (ICMA), yang dihitung adalah hari sebenarnya sejak kupon terakhir ÷ hari sebenarnya dalam periode.

• 30/360 (AS) menghitung tanggal 31 sebagai tanggal 30. Dipakai untuk obligasi korporasi AS dan banyak surat utang lembaga AS. Aturan akhir Februari untuk obligasi yang membayar pada hari terakhir bulan tidak diterapkan di sini.
• Actual/Actual (ICMA) dipakai untuk obligasi dan surat utang Treasury AS, dan memberi setiap hari dalam periode nilai yang sama.

Durasi

Durasi Macaulay adalah rata-rata waktu sampai pembayaran, dalam tahun, dibobot dengan nilai kininya. Durasi modifikasi membaginya dengan (1 + y ÷ m). Angka ini adalah perkiraan persentase penurunan harga untuk kenaikan satu poin persentase imbal hasil, dan akurat untuk perubahan kecil.

Yang tidak termasuk dalam kalkulator ini

• Pajak atas kupon, atau atas keuntungan ketika obligasi dijual.
• Komisi perantara, biaya penyimpanan, dan ketentuan obligasi sendiri seperti opsi beli (call), yang mengubah pembayaran.
• Kupon yang mengikuti inflasi atau mengambang: kupon di sini tetap.

Pertanyaan yang sering diajukan